基础文献1977 · Journal of Financial Economics

A critique of the asset pricing theory's tests Part I: On past and potential testability of the theory

卷 4 · 期 2 · 129-176 · DOI: 10.1016/0304-405x(77)90009-5

被引 3,095 次 ↗OpenAlex · 核验 2026-09-30

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研究问题: 在缺乏可观测市场组合的条件下，资产定价理论（尤其是CAPM）的检验究竟能说明什么？题名指向对既有检验逻辑的批判性审视，追问该理论是否以及在何种意义上可被检验。
方法与思路: 依据书目信息只能判断其主题方向：从理论可检验性入手，考察检验所依赖的市场组合代理变量与统计推断之间的关系，指出检验结论对不可观测基准的敏感性。具体推导与论证方式需核对原文。
贡献核对线索: 仅凭书目与选编说明无法核实该文的具体结论与首创性；可确认的是它属于资产定价检验方法论批判的经典文献，常被引作对CAPM检验可靠性的质疑。其确切贡献须以原文为准。
预备知识: 建议先掌握CAPM的均值—方差框架、贝塔与风险溢价、有效前沿、市场组合不可观测问题，以及横截面回归与时间序列检验的基本统计推断。
阅读重点: 阅读时应核对：检验中如何选取市场组合代理、代理误差如何影响推断、Roll批判的适用边界，以及文中对“可检验性”的界定是否依赖额外假设。
阅读边界: 仅基于书目与选编说明，尚未获得原文摘要，未阅读全文；上述问题、方法与定位为背景性提示，不代表对该文具体论证、定理或结论的核实。

DeepSeek Flash · 2026-09-30 · 仅书目阅读导航

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