Testing for Cointegration When Some of the Cointegrating Vectors are Prespecified
部分协整向量预先给定时的协整检验AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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部分协整向量预先给定时的协整检验
- 研究问题
- 当经济模型预先规定部分协整向量，而其他向量仍含未知参数时，怎样在原假设或备择假设中利用这些限制进行检验？
- 方法与思路
- 作者在向量误差修正模型中构造由高斯模型 Wald 检验启发的统计量，并针对部分协整向量含未知参数的情形作修改。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，文章推导零假设渐近分布、确定临界值并研究局部功效，还用外汇期货与现货价格检验远期现货溢价稳定性。
- 阅读关注点
- 应核对预设向量分别位于原假设或备择时的检验含义、未知参数处理，以及与误差修正项 Wald 检验的对应关系。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，不能确定各类检验的具体条件、临界值或实证结论；所给版本之外的变化亦无法判断。
原文摘要
Many economic models imply that ratios, simple differences, or “spreads” of variables are I(0). In these models, cointegrating vectors are composed of 1's, 0's, and —1's and contain no unknown parameters. In this paper, we develop tests for cointegration that can be applied when some of the cointegrating vectors are prespecified under the null or under the alternative hypotheses. These tests are constructed in a vector error correction model and are motivated as Wald tests from a Gaussian version of the model. When all of the cointegrating vectors are prespecified under the alternative, the tests correspond to the standard Wald tests for the inclusion of error correction terms in the VAR. Modifications of this basic test are developed when a subset of the cointegrating vectors contain unknown parameters. The asymptotic null distributions of the statistics are derived, critical values are determined, and the local power properties of the test are studied. Finally, the test is applied to data on foreign exchange future and spot prices to test the stability of the forward–spot premium.