Applied cointegration analysis in the mirror of macroeconomic theory
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从宏观经济理论审视应用协整分析
- 研究问题
- 当宏观协整分析缺乏完整理论模型支撑时，常用检验、预测和结构 VAR 程序能否准确刻画理论生成的数据？
- 方法与思路
- 作者利用理论模型审视应用协整程序，通过均衡周期模型生成数据开展 Monte Carlo 实验，比较检验、预测与结构分析。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称部分协整向量检验表现不佳，协整约束对预测帮助有限，而采用较弱长期约束的结构 VAR 表现较好。
- 阅读关注点
- 应核对理论模型与模拟校准、所比较的具体检验、预测评价指标，以及长期约束如何对应经济机制和结构识别。
- 阅读边界
- 这些判断来自所给 RePEc 出版社摘要中的特定实验；摘要未说明完整设计与误差幅度，不能推广为对协整方法的普遍结论。
原文摘要
Cointegration analyses of macroeconomic time series are often not based on fully specified theoretical models. We use a theoretical model to scrutinize common procedures in applied cointegration analysis. Monte Carlo experiments show that 1) some tests of the cointegration vectors do not work well on series generated by an equilibrium cycle model; (2) cointegration restrictions add little to forecasting; (3) structural VAR models based on weak long-run restrictions seem to work well. The main disadvantages of cointegration analysis without strong links to economic theory are that it makes it hard to estimate and interpret the cointegration vectors. Copyright 1996 by John Wiley & Sons, Ltd.