Jump Contagion among Stock Market Indices: Evidence from Option Markets
股票指数间的跳跃传染：来自期权市场的证据AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要结合期权定价、高频股票与期权数据，并分析跳跃传染对风险管理和资本需求的影响。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
股票指数间的跳跃传染：来自期权市场的证据
- 研究问题
- 国际股票指数之间是否存在跳跃传染，其方向与强度有何差异，纳入这种传染如何影响期权定价和风险衡量？
- 方法与思路
- 作者构建允许跳跃在时间和市场间放大的双变量期权模型，结合连续矩条件 GMM、高频现货波动率及部分信息估计。
- 材料陈述的贡献
- 摘要报告指数内部及跨指数的跳跃传染证据，并称美向英传染更强、美德较对称，风险情景下资本需求有所提高。
- 阅读关注点
- 应核对跳跃传染参数的识别、隐含状态和矩条件的构造、部分信息近似，以及资本需求情景计算的假设。
- 阅读边界
- 仅据版本未注明的 OpenAlex 索引摘要；结果来自所述历史样本与情景，不能据此判断当前传染关系或普遍资本需求。
原文摘要
We analyze the contagious propagation of jumps among international stock market indices, using a rich panel of high-frequency stock and options data ( 692,892 option contracts) over the period 2006–2015. We propose a bivariate option pricing model designed to allow for time and space amplification of jumps in option markets. We develop a semi-parametric estimation procedure, which employs a continuum of moment conditions in GMM with implied states and non-parametric high-frequency spot volatility estimation. A partial-information approach is introduced to reduce the computational complexity arising in the multivariate setting. We find statistical evidence of jump contagion both within and between stock market indices. Our results reveal that jump contagion from the US to the UK is more pronounced than vice versa, whereas the jump contagion effects between the US and Germany stand on equal footing. We illustrate the statistical and economic importance of capturing jump contagion for risk management, option pricing, and scenario analysis. We show that accounting for jump contagion, employing scenarios based on the Global Financial Crisis, leads to an increase of capital requirements in the UK from 6.3% to 8.4% for each unit invested.