Surveying business uncertainty
企业不确定性的调查测量AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要明确采用月度企业面板并研究预期的预测表现，同时构造美国私人部门的月度预期指数。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
企业不确定性的调查测量
- 研究问题
- 如何从企业高管获取一年期经营结果的主观概率分布，并检验企业预期和主观不确定性与随后实际结果的关系？
- 方法与思路
- 作者允许受访者自行选择五点分布的支撑点与概率，开展月度企业面板调查，并汇总企业预测分布构造预期和不确定性指数。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，增长预期可预测实际增长，主观不确定性可预测误差及修订幅度；并构造美国私人部门月度预期与不确定性指数。
- 阅读关注点
- 应核对五点分布的 elicitation 设计、面板流失与代表性、预测关系的检验方式，以及企业分布汇总为月度指数的权重。
- 阅读边界
- 仅据所给 RePEc 出版社摘要，无法判断预测能力大小、因果关系或指数测量误差；企业覆盖数量是摘要所述时期的信息。
原文摘要
We elicit subjective probability distributions from business executives about their own-firm outcomes at a one-year look-ahead horizon. In terms of question design, our key innovation is to let survey respondents freely select support points and probabilities in five-point distributions over future sales growth, employment, and investment. In terms of data collection, we develop and field a new monthly panel Survey of Business Uncertainty. The SBU began in 2014 and now covers about 1,750 firms drawn from all 50 states, every major nonfarm industry, and a range of firm sizes. We find three key results. First, firm-level growth expectations are highly predictive of realized growth rates. Second, firm-level subjective uncertainty predicts the magnitudes of future forecast errors and future forecast revisions. Third, subjective uncertainty rises with the firm’s absolute growth rate in the previous year and with the magnitude of recent revisions to its expected growth rate. We aggregate over firm-level forecast distributions to construct monthly indices of business expectations (first moment) and uncertainty (second moment) for the U.S. private sector.