Inventories and Money Holdings in a Search Economy
搜寻经济中的库存与货币持有AI 解读 ↓
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搜寻经济中的库存与货币持有
- 研究问题
- 在劳动市场按瓦尔拉斯机制交易、零售市场依赖随机搜寻的经济中，货币持有分布与价格如何形成，货币注入有何动态影响？
- 方法与思路
- 作者建立连续时间模型，将瓦尔拉斯劳动市场与采用接受或拒绝式报价的随机搜寻零售市场结合，以随机过程的长期稳态描述货币分布。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称统一价格稳态均衡唯一，搜寻加快提高价格、工资和实际工资；人均等额货币注入即时提高这些变量与交易率，价格和工资可能超调。
- 阅读关注点
- 应核对统一价格均衡唯一性的条件、货币持有与库存的状态转移，以及等额货币注入的即时反应如何过渡到新的长期稳态。
- 阅读边界
- 摘要提供理论模型的均衡与动态结论，未说明经验检验、参数校准或库存的具体机制；不能据此判断现实货币政策效应的大小。
原文摘要
The authors analyze a continuous time model with a Walrasian labor market and a random search retail market with prices set on a take-it or leave-it basis. The equilibrium distribution of money holdings is the asymptotic steady state of this stochastic process. There is a unique uniform price steady state equilibrium. The faster the search process the higher the absolute price, wage, and real wage. The instantaneous effect of an equal per capita infusion of money is to raise the price, wage, real wage, and transactions rate. The immediate post-infusion price and wage can overshoot their new asymptotic values. Copyright 1990 by The Econometric Society.