Chi-squared tests for evaluation and comparison of asset pricing models
资产定价模型评估与比较的卡方检验AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要明确围绕资产定价模型及 Hansen–Jagannathan 距离进行设定检验和模型比较。
反馈分类问题
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代码、数据与补充材料
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资产定价模型评估与比较的卡方检验
- 研究问题
- 对于可能正确设定或误设的线性及非线性资产定价模型，如何统一进行估计、设定检验及单个或多个模型比较？
- 方法与思路
- 作者以无约束 Hansen–Jagannathan 距离建立统计框架，修改既有模型选择检验，并提出新的枢轴型设定和模型比较检验。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，极限结果涵盖模型误设和非线性情形，并提供多模型比较检验；模拟显示所提检验具有良好的尺寸与功效表现。
- 阅读关注点
- 应核对距离度量与误设下的极限推导、枢轴统计量的构造，以及多个模型比较的检验对象和模拟中的基准方法。
- 阅读边界
- 仅据所给出版社摘要，无法判断卡方近似的完整条件、有限样本改善幅度或实证适用性；模拟表现不构成模型经济有效性的证明。
原文摘要
This paper presents a general statistical framework for estimation, testing and comparison of asset pricing models using the unconstrained distance measure of Hansen and Jagannathan (1997). The limiting results cover both linear and nonlinear models that could be correctly specified or misspecified. We propose modified versions of the existing model selection tests and new pivotal specification and model comparison tests with improved finite-sample properties. In addition, we provide formal tests of multiple model comparison. The excellent size and power properties of the proposed tests are demonstrated using simulated data from linear and nonlinear asset pricing models.