Invalid proxies and volatility changes
无效代理变量与波动变化AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
本页为预印本版本；arXiv 收录、作者填写的期刊信息以及作者既有发表经历，都不单独证明本篇已接收。作者发表记录按 OpenAlex 身份与完整姓名、本站覆盖期刊 ISSN 及正式卷期核对，只展示已核实例，档案仍可能误合并。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要核心为 proxy-SVAR 的脉冲响应识别，以及永久波动断点导致的状态变化，直接对应 VAR 与结构变化方向。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
无效代理变量与波动变化
- 研究问题
- 当 proxy-SVAR 的波动率发生永久变化且脉冲响应随状态改变时，如何识别动态因果效应，并处理弱代理或代理外生性失效？
- 方法与思路
- 作者将外生波动变化纳入可检验的稳定性限制，在必要且充分的秩条件下识别脉冲响应，并利用足够有信息的变化支持标准推断。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，忽略所述变化时即便强且外生的代理也可能导致不一致；其方法可恢复识别，美国财政应用显示税收乘数跨状态明显变化。
- 阅读关注点
- 应核对稳定性限制约束哪些结构参数、秩条件如何检验、弱或无效代理可被容纳的范围，以及财政应用中波动断点的处理。
- 阅读边界
- 这是 arXiv 预印本，不能据此确认同行评审或期刊接收；摘要未给出秩条件细节与乘数数值，结论依赖波动变化的信息量及稳定性限制。
原文摘要
When in proxy-SVARs the covariance matrix of VAR disturbances is subject to exogenous, permanent breaks that cause IRFs to change across volatility regimes, even strong, exogenous external instruments yield inconsistent estimates of the dynamic causal effects. However, if these volatility shifts are properly incorporated into the analysis through (testable) "stability restrictions", we demonstrate that the target IRFs are point-identified and can be estimated consistently under a necessary and sufficient rank condition. If the shifts in volatility are sufficiently informative, standard asymptotic inference remains valid even with (i) local-to-zero covariance between the proxies and the instrumented structural shocks, and (ii) potential failures of instrument exogeneity. Intuitively, shifts in volatility act similarly to strong instruments that are correlated with both the target and non-target shocks. We illustrate the effectiveness of our approach by revisiting a seminal fiscal proxy-SVAR for the US economy. We detect a sharp change in the size of the tax multiplier when the narrative tax instrument is complemented with the decline in unconditional volatility observed during the transition from the Great Inflation to the Great Moderation. The narrative tax instrument contributes to identify the tax shock in both regimes, although our empirical analysis raises concerns about its "statistical" validity.