Threshold arch models and asymmetries in volatility
门限 ARCH 模型与波动率非对称性AI 解读 ↓
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门限 ARCH 模型与波动率非对称性
- 研究问题
- 如何扩展门限异方差模型，使其在放宽条件方差参数正值约束后，仍能刻画更丰富的波动路径与冲击非对称性？
- 方法与思路
- 作者扩展 TARCH 模型类别，允许波动率出现非线性和周期行为，并以法国股票收益提供经验层面的展示。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称可以放宽参数正值约束，并允许正负冲击对波动率的相对影响随冲击大小变化，从而扩大模型可描述的路径。
- 阅读关注点
- 重点核对放宽参数约束后条件方差如何保持有效，以及周期行为、冲击大小与符号效应的表达和实证检验方式。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，不能确定允许的参数范围、平稳性条件或实证效果大小，也不能据此断言优于其他波动模型。
原文摘要
Abstract This paper attempts to enlarge the class of Threshold Heteroscedastic Models (TARCH) introduced by Zakoían (1991a). We show that it is possible to relax the positivity constraints on the parameters of the conditional variance. Unconstrained models provide a greater generality of the paths allowing for nonlinearities in the volatility. Cyclical behaviour is permitted as well as different relative impacts of positive and negative shocks on volatility, depending on their size. We give empirical evidence using French stock returns.