THE LIKELIHOOD RATIO TEST FOR COINTEGRATION RANKS IN THE I(2) MODEL
I(2) 模型协整秩的似然比检验AI 解读 ↓
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I(2) 模型协整秩的似然比检验
- 研究问题
- 在 I(2) 向量自回归模型中，如何以似然比检验确定协整秩，其渐近分布和有限样本表现与常用两步检验有何关系？
- 方法与思路
- 作者构造 I(2) 模型协整秩的似然比检验，分析其与两步程序统计量的关系，并结合已有实证应用和蒙特卡洛模拟进行比较。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称两类检验具有相同渐近分布，但似然比统计量更小，可能改变秩选择；所考察应用和模拟中，其检验尺寸表现更好。
- 阅读关注点
- 应核对 I(2) 模型中的秩定义、似然优化与约束设置，以及共同极限分布的条件，并查看有限样本尺寸和秩选择比较。
- 阅读边界
- 所给 RePEc 出版社摘要没有具体模拟设计、改善幅度或功效结果；统计量更小本身也不足以证明在所有设定下表现更好。
原文摘要
This paper presents the likelihood ratio (LR) test for the number of cointegrating relations in the I(2) vector autoregressive model. It is shown that the asymptotic distribution of the LR test for the cointegration ranks is identical to the asymptotic distribution of the much applied test statistic based on the two-step estimation procedure in Johansen (1995, Econometric Theory 11, 25–59), Paruolo (1996, Journal of Econometrics 72, 313–356), and Rahbek, Kongsted, and Jørgensen (1999, Journal of Econometrics 90, 265–289). By construction the LR test statistic is smaller than the non-LR test statistic from the two-step procedure, and application of the LR test may change rank selection in empirical work. Based on a study of existing empirical applications and related Monte Carlo simulations we conclude that the LR test has much better size properties when compared to the two-step-based test. Overall, we propose use of the LR test for rank determination in I(2) analysis.Discussions with Søren Johansen, Hans Christian Kongsted, and Bent Nielsen are gratefully acknowledged. We also thank the editor and three anonymous referees for very constructive comments that have led to a much improved version of the paper. This research was supported by Danish Social Sciences Research Council grant 2114-04-0001.