The time‐series properties of the risk premium in the Yen/Dollar exchange market
日元兑美元外汇市场风险溢价的时间序列性质AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要明确涉及外汇风险溢价的 VAR 时间序列构造及条件方差、波动特征分析。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
关注这篇论文的作者
日元兑美元外汇市场风险溢价的时间序列性质
- 研究问题
- 如何构造日元兑美元市场的事前风险溢价序列，并分析其存在性、时间变化、波动特征与跨子样本分布稳定性？
- 方法与思路
- 作者用 VAR 预测未来即期汇率的条件期望，据此构造风险溢价序列，并与调查预期和事后实现汇率构造的序列比较。
- 材料陈述的贡献
- 摘要报告特定动荡时期 VAR 预测较好，并称风险溢价存在且近乎恒定，同时其条件方差变化、跨子样本无条件分布较稳定。
- 阅读关注点
- 应核对 VAR 信息集与预测评价、风险溢价定义，以及“近乎恒定”、条件方差变化和波动显著各自对应的统计含义。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，无法判断预测改善幅度与检验设定；模型生成的预期和风险溢价不能直接视为真实预期的观测。
原文摘要
Abstract In this paper a VAR model is employed to construct a measure of the conditional expectations of the future yen/dollar spot rate. This measure allows us to examine the dynamics of an ex‐ante time‐series for the risk premium in the market. The VAR model produces ‘better’ forecasts than the survey responses for turbulent periods such as 1981–1982 and 1984–1985. The VAR‐generated expectations are then used to construct a risk premium time‐series. This risk premium series seems to be more reliable than the ones obtained using either survey data on expectations of the future spot exchange rate or the ex‐post realized spot exchange rate. Tests on the risk premium series suggest that a risk premium was present, but that it was virtually constant throughout the sample. The conditional variance of the risk premium changed over time, but its unconditional distribution seemed stable across subsamples. Despite these features, the volatility of the series was substantial and varied considerably throughout the sample.