Monetary Policy and Asset Prices: A Markov‐Switching DSGE Approach
货币政策与资产价格：马尔可夫转换 DSGE 方法AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要用季度宏观数据估计马尔可夫转换 DSGE 模型，直接涉及时间序列与状态转换。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
关注这篇论文的作者
货币政策与资产价格：马尔可夫转换 DSGE 方法
- 研究问题
- 美联储的货币政策是否对股票价格作出反应，这种反应如何随状态变化，并如何影响股价路径与宏观波动？
- 方法与思路
- 作者在马尔可夫转换 DSGE 模型的政策规则中纳入股票价格，用 1984 年第一季度至 2009 年第二季度数据估计并开展反事实分析。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称政策反应证据除九十年代股市泡沫外较弱；模型反事实显示当时反应抑制股价增长，但更强反应增加无条件宏观波动。
- 阅读关注点
- 应核对状态转换机制、政策规则参数的识别、股价在模型中的角色，以及反事实约束和无条件波动的计算方式。
- 阅读边界
- 所给 Crossref 摘要未列出模型假设、识别条件或估计不确定性；反事实与波动结论依赖模型，不能直接推广为政策建议。
原文摘要
Summary This paper estimates a Markov‐switching dynamic stochastic general equilibrium model by incorporating stock prices in monetary policy rules in order to identify the Federal Reserve's stance toward them. Based on the data from 1984:Q1 to 2009:Q2, I find that historical evidence of the policy reaction toward stock prices is weak except for the stock market bubble of the 1990s. A counterfactual exercise shows that the rapid growth in stock prices during that period would have been significantly higher if monetary policy had been independent of the stock market. However, unconditional macroeconomic volatility increases with the degree of policy responsiveness toward stock prices. Copyright © 2017 John Wiley & Sons, Ltd.