Comovements in the real activity of developed and emerging economies: A test of global versus specific international factors
发达与新兴经济体实际活动的共同波动：全球与群组特有国际因子的检验AI 解读 ↓
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发达与新兴经济体实际活动的共同波动：全球与群组特有国际因子的检验
- 研究问题
- 发达与新兴经济体实际活动的共同波动能否由同一层国际因子解释，还是还存在各组特有的共同成分，因而需要两层因子模型？
- 方法与思路
- 作者将经济活动分解为全球成分、发达或新兴组共同成分及国家特有冲击，并提出检验，以单层因子设定为原假设、两层设定为备择。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称为该检验提供理论依据与蒙特卡洛模拟，并在多个发达与新兴国家数据集中得到支持两组特有共同波动的强统计证据。
- 阅读关注点
- 应核对因子数设定、归一化与识别条件、检验统计量和临界值的构造，并检查国家分组、样本范围及变量选择对结果的影响。
- 阅读边界
- 摘要未说明因子数量、样本构成、检验成立的具体条件及共同成分的大小；所述统计证据不能直接解释共同波动的经济机制或因果来源。
原文摘要
Summary Although globalization has shaped the world economy in recent decades, emerging economies have experienced impressive growth compared to developed economies, suggesting specific comovements within developed and emerging business cycles. Using observed developed and emerging real economy activity variables, we investigate whether the latter assertion can be supported by observed data. Based on a two‐level factor model, we assume these activity variables can be decomposed into global components, emerging or developed common components, and idiosyncratic national shocks. We propose a statistical test for the null hypothesis of a one‐level specification, where it is irrelevant to distinguish between emerging and developed latent factors against the two‐level alternative. This paper provides a theoretical justification and Monte Carlo simulations that document the testing procedure. An application of the test to various data sets of developed and emerging countries leads to strong statistical evidence of specific comovements within these two groups.