Testing if the market microstructure noise is fully explained by the informational content of some variables from the limit order book
限价订单簿变量能否完全解释市场微观结构噪声的检验AI 解读 ↓
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限价订单簿变量能否完全解释市场微观结构噪声的检验
- 研究问题
- 当市场微观结构噪声被设为限价订单簿变量的已知参数函数时，如何检验该函数是否已完全解释噪声，还是仍存在残余噪声？
- 方法与思路
- 作者比较允许与不允许残余噪声的两种波动率准最大似然估计量，在一般非参数框架下研究检验极限理论及相关估计的中心极限定理。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称构造了残余微观结构噪声的检验，并研究一般框架下的极限性质，以及存在残余噪声时相关准最大似然估计的渐近理论。
- 阅读关注点
- 应核对订单簿噪声函数的设定、两种估计量的差异及检验统计量构造，重点查看采样机制、残余噪声条件和方差估计方法。
- 阅读边界
- 仅依据所给出版社摘要，无法确认噪声函数如何确定、检验功效或实证表现；不拒绝残余噪声为零也不能证明订单簿信息完全充分。
原文摘要
In this paper, we build tests for the presence of residual noise in a model where the market microstructure noise is a known parametric function of some variables from the limit order book. The tests compare two distinct quasi-maximum likelihood estimators of volatility, where the related model includes a residual noise in the market microstructure noise or not. The limit theory is investigated in a general nonparametric framework. In the presence of residual noise, we examine the central limit theory of the related quasi-maximum likelihood estimation approach.