Testing Linearity in Cointegrating Relations With an Application to Purchasing Power Parity
协整关系的线性检验：购买力平价应用AI 解读 ↓
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协整关系的线性检验：购买力平价应用
- 研究问题
- 传统RESET检验用于非平稳时间序列时为何出现严重的检验水平失真，如何修正其偏差以检验协整关系的线性设定？
- 方法与思路
- 作者分析非平稳性带来的极限分布偏差，提出偏差修正后的RESET检验，并以模拟和五个OECD国家的购买力平价应用说明方法。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称传统检验具有非中心χ²混合极限分布，修正后获得中心χ²极限分布；模拟显示修正检验对非线性协整和无协整均有功效。
- 阅读关注点
- 核对偏差项的来源、修正方式及中心χ²结论所需条件；应用部分应检查拒绝线性设定时如何区分非线性协整与无协整。
- 阅读边界
- 摘要未说明完整的非平稳过程假设、修正量计算或购买力平价检验结果；由于检验对无协整也有功效，拒绝不能直接解释为非线性。
原文摘要
This article shows that when applied to nonstationary time series, the conventional Regression Error Specification Test (RESET) leads to severe size distortion and its asymptotic distribution involves a mixture of noncentral χ2 distributions. Nonstationarity introduces bias terms in the limit distribution, and appropriate corrections for the bias are presented leading to a modified RESET test that has a central χ2 limit distribution. In simulations, this modified test is shown to have power not only against nonlinear cointegration but also against the absence of cointegration. In an empirical illustration, the linear purchasing power parity (PPP) specification is tested using five Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) countries.