Drifts and volatilities under measurement error: Assessing monetary policy shocks over the last century
测量误差下的漂移与波动率：评估过去一个世纪的货币政策冲击AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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反馈分类问题
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代码、数据与补充材料
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测量误差下的漂移与波动率：评估过去一个世纪的货币政策冲击
- 研究问题
- 美国时间序列的动态结构在过去一个世纪如何变化，美联储的制度演变是否伴随货币政策冲击传导的改变？
- 方法与思路
- 作者建立含时变参数与随机波动率的多变量时间序列模型，并在可观测变量中引入测量误差，以研究长期动态变化。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称经济结构和货币政策冲击的影响均有显著变化，但冲击影响变化的大部分来自外生波动率变化。
- 阅读关注点
- 应核对测量误差与真实动态如何区分、货币政策冲击如何识别，以及结构参数和外生波动率的贡献如何分解。
- 阅读边界
- 仅据所给 OpenAlex 摘要，无法判断冲击识别、测量误差设定及分解结果的稳健性，也不能将变化直接归因于制度演变。
原文摘要
How much have the dynamics of U.S. time series changed over the last century? Has the evolution of the Federal Reserve as an institution over the 100 years altered the transmission of monetary policy shocks? To tackle these questions, we build a multivariate time series model with time-varying parameters and stochastic volatility that features measurement errors in observables. We find substantial changes in the structure of the economy. There is also large variation in the impact of monetary policy shocks, but the majority of this variation is driven by changes in exogenous volatility.