Convergence to Efficiency in a Simple Market with Incomplete Information
不完全信息简单市场向效率的收敛AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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反馈分类问题
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代码、数据与补充材料
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不完全信息简单市场向效率的收敛
- 研究问题
- 当买卖双方通过虚报需求或供给影响市场出清价格时，策略性行为造成的低效率会如何随市场规模扩大而消退？
- 方法与思路
- 作者分析具有相同数量买方与卖方的市场模型，在贝叶斯纳什均衡中研究个体虚报幅度及其带来的效率损失。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称任一均衡中的虚报幅度按市场规模倒数的量级缩小，相应低效率按其平方倒数的量级缩小。
- 阅读关注点
- 应核对私人信息与交易者偏好的设定、均衡存在及适用范围，并确认虚报幅度和效率损失量级的精确定义。
- 阅读边界
- 仅据出版社摘要，无法判断收敛结论所需的分布与行为条件，也不能推断真实市场或有限规模下的损失大小。
原文摘要
A model with m buyers and m sellers is considered in which price is set to equate revealed demand and supply. In a Bayesian Nash equilibrium, each trader acts not as a price-taker but instead misrepresents his true demand/supply to influence price in his favor. This causes inefficiency. The authors show that, in any equilibrium, the amount by which a trader misreports is O(1/m) and the corresponding inefficiency is O(1/m[squared]). The indeterminacy and the inefficiency that is caused by the traders' bargaining behavior in small markets, thus, rapidly vanishes as the market increases in size. Copyright 1994 by The Econometric Society.