Network Contagion Dynamics in European Banking: A Navier-Stokes Framework for Systemic Risk Assessment
欧洲银行网络传染动态：基于 Navier–Stokes 的系统性风险评估框架AI 解读 ↓
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AI 根据所提供的论文材料归类：摘要直接研究银行网络传染与系统性风险，并用双重差分分析监管相关变化。
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欧洲银行网络传染动态：基于 Navier–Stokes 的系统性风险评估框架
- 研究问题
- 银行网络的连接结构如何影响金融困境传播，欧洲银行网络在疫情前后如何变化，相关变化是否可归因于监管去杠杆？
- 方法与思路
- 作者构建加权网络扩散模型，以代数连通度描述传染衰减，利用最大熵方法估计银行敞口网络，并进行双重差分分析。
- 材料陈述的贡献
- 摘要报告网络连通性与衰减参数下降，并将其解释为系统脆弱性减弱；同时声称监管去杠杆解释了系统重要性银行的差异变化。
- 阅读关注点
- 应核对扩散方程及衰减参数的解释、最大熵网络重建依据、衰减下降与风险下降的逻辑，以及双重差分的识别设计。
- 阅读边界
- 这是 arXiv 预印本，同行评审及期刊接收未核实；敞口网络来自估计，摘要不足以验证监管归因，方法间高相关也不能独立证明风险结论。
原文摘要
This paper develops a continuous functional framework for analyzing contagion dynamics in financial networks, extending the Navier-Stokes-based approach to network-structured spatial processes. We model financial distress propagation as a diffusion process on weighted networks, deriving a network diffusion equation from first principles that predicts contagion decay depends on the network's algebraic connectivity through the relation $κ= \sqrt{λ_2/D}$, where $λ_2$ is the second-smallest eigenvalue of the graph Laplacian and $D$ is the diffusion coefficient. Applying this framework to European banking data from the EBA stress tests (2018, 2021, 2023), we estimate interbank exposure networks using maximum entropy methods and track the evolution of systemic risk through the COVID-19 crisis. Our key finding is that network connectivity declined by 45\% from 2018 to 2023, implying a 26\% reduction in the contagion decay parameter. Difference-in-differences analysis reveals this structural change was driven by regulatory-induced deleveraging of systemically important banks, which experienced differential asset reductions of 17\% relative to smaller institutions. The networks exhibit lognormal rather than scale-free degree distributions, suggesting greater resilience than previously assumed in the literature. Extensive robustness checks across parametric and non-parametric estimation methods confirm declining systemic risk, with cross-method correlations exceeding 0.95. These findings demonstrate that post-COVID-19 regulatory reforms effectively reduced network interconnectedness and systemic vulnerability in the European banking system.