Estimating Intertemporal Allocation Parameters using Synthetic Residual Estimation
利用合成残差估计跨期配置参数AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要明确提出跨期配置模型的结构估计，并针对短面板及 PSID 面板开展分析。
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利用合成残差估计跨期配置参数
- 研究问题
- 在消费数据含测量误差、个体偏好存在异质性的短面板中，如何估计跨期配置模型，并恢复贴现因子与跨期替代弹性的联合分布？
- 方法与思路
- 作者直接建模预期误差，提出合成残差估计 SRE，允许消费测量误差和参数异质性，并在 PSID 的两个面板中应用。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，SRE 在短面板且消费噪声较大时优于所比较的 GMM，并在应用中强烈拒绝贴现因子与跨期替代弹性的同质性。
- 阅读关注点
- 应核对预期误差和测量误差的建模、异质性分布的识别，以及与精确或近似欧拉方程 GMM 比较时采用的设计和指标。
- 阅读边界
- 摘要未列出识别限制、样本构造和数值精度；所称优势有特定数据情形，教育组偏好差异也不能直接解释为教育的因果效应。
原文摘要
We present a novel structural estimation procedure for models of intertemporal allocation. This is based on modelling expectations errors directly; we refer to it as synthetic residual estimation (SRE). The flexibility of SRE allows us to account for measurement error in consumption and for heterogeneity in intertemporal allocation parameters. An investigation of the small sample properties of the SRE estimator indicates that it dominates generalized method of moments (GMM) estimation of both exact and approximate Euler equations in the case when we have short panels and noisy consumption data. We apply SRE to two panels drawn from the Panel Study of Income Dynamics (PSID) and estimate the joint distribution of the discount factor and the elasticity of intertemporal substitution. We reject strongly homogeneity of the discount factor and the elasticity of intertemporal substitution. We find that, on average, the more educated are more patient and less willing to substitute intertemporally than the less educated. Within education strata, patience and willingness to substitute are positively correlated. Copyright , Wiley-Blackwell.