Local projections in unstable environments
不稳定环境中的局部投影AI 解读 ↓
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AI 根据所提供的论文材料归类：摘要研究存在系数与方差不稳定性的局部投影，并估计财政冲击响应。
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不稳定环境中的局部投影
- 研究问题
- 当斜率系数和方差均存在局部不稳定时，如何估计随时间变化的脉冲响应，并重新分析财政冲击与政府支出乘数？
- 方法与思路
- 作者提出允许斜率及方差局部变化的局部投影估计量，通过蒙特卡洛模拟考察表现，并应用于财政政策冲击和支出乘数分析。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称模拟表现良好；应用发现既有研究未考虑的不稳定性，并将乘数的时间变化与政府债务规模联系起来，未列具体估计值。
- 阅读关注点
- 应核对局部不稳定的数学定义、时间变化的估计与推断方式、财政冲击识别，以及债务与乘数关系是否只是经验关联。
- 阅读边界
- 仅据所给 RePEc 出版社摘要，无法判断变化幅度、推断条件及实证稳健性；债务关联不能直接解释为因果效应，不推断版本变化。
原文摘要
This paper develops a local projection estimator for estimating impulse responses in the presence of time variation. Importantly, we allow local instabilities in both slope coefficients and variances. Monte Carlo simulations illustrate that the method performs well in practice. Using our proposed estimator, we shed new light on the effects of fiscal policy shocks and the size of government spending multipliers. Our analysis uncovers the existence of instabilities that were unaccounted for in previous studies, and links time variation in the multipliers to the size of government debt.