Bubbles and Crises: The Role of House Prices and Credit
泡沫与危机：房价和信贷的作用AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要直接使用跨国季度面板，并研究金融危机概率与金融系统稳定。
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代码、数据与补充材料
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泡沫与危机：房价和信贷的作用
- 研究问题
- 房价、家庭与非金融企业信贷，以及住房和信贷市场的泡沫式行为，如何关联金融危机发生概率与国内金融稳定？
- 方法与思路
- 作者使用20个OECD国家1975年第一季度至2014年第二季度的季度面板数据，估计一组多变量logit模型分析危机概率。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，家庭和企业信贷繁荣、全球住房走势及泡沫式指标具有解释或预测作用，房价泡沫与高家庭杠杆并存时危机概率明显增加。
- 阅读关注点
- 应核对危机定义、泡沫指标构造、面板依赖处理，以及变量时序、样本外预测检验和房价与家庭杠杆的联合效应。
- 阅读边界
- 仅依据所给Crossref摘要。摘要未说明因果识别、泡沫检测细节或概率变化数值，因此关联和预测结果不能直接解释为因果效应。
原文摘要
Summary This paper utilizes quarterly panel data for 20 OECD countries over the period 1975:Q1–2014:Q2 to explore the importance of house prices and credit in affecting the likelihood of a financial crisis. Estimating a set of multivariate logit models, we find that booms in credit to both households and non‐financial enterprises are important to account for when evaluating the stability of the financial system. In addition, we find that global housing market developments have predictive power for domestic financial stability. Finally, econometric measures of bubble‐like behavior in housing and credit markets enter with positive and highly significant coefficients. Specifically, we find that the probability of a crisis increases markedly when bubble‐like behavior in house prices coincides with high household leverage. Copyright © 2016 John Wiley & Sons, Ltd.