Unit Root Testing in Heteroscedastic Panels Using the Cauchy Estimator
使用柯西估计量的异方差面板单位根检验AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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使用柯西估计量的异方差面板单位根检验
- 研究问题
- 面板存在无条件异方差、时变波动和截面相关时，如何构造具有标准正态极限分布的单位根检验，并应对截面维度较大的情形？
- 方法与思路
- 作者以一阶滞后值的符号为工具变量构造柯西估计量及t型统计量，通过正交化形成面板检验，并在N较大时采用协方差收缩估计。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，无确定性趋势时个体检验具有标准正态极限；面板联合渐近分析提示N应小于T，收缩版本可用于N接近或超过T的情形。
- 阅读关注点
- 核对无确定性趋势的要求、正交化对截面依赖的处理条件、N与T的增长关系，以及协方差收缩的具体形式和局部功效比较。
- 阅读边界
- 摘要未列出依赖结构、异方差过程及联合渐近的完整条件，也未提供模拟结果数值；不能据此认定检验适用于任意趋势或截面相关结构。
原文摘要
The Cauchy estimator of an autoregressive root uses the sign of the first lag as instrumental variable. The resulting IV t-type statistic follows a standard normal limiting distribution under a unit root case even under unconditional heteroscedasticity, if the series to be tested has no deterministic trends. The standard normality of the Cauchy test is exploited to obtain a standard normal panel unit root test under cross-sectional dependence and time-varying volatility with an orthogonalization procedure. The article’s analysis of the joint N, T asymptotics of the test suggests that (1) N should be smaller than T and (2) its local power is competitive with other popular tests. To render the test applicable when N is comparable with, or larger than, T, shrinkage estimators of the involved covariance matrix are used. The finite-sample performance of the discussed procedures is found to be satisfactory.