Consistency of a Method of Moments Estimator Based on Numerical Solutions to Asset Pricing Models
基于资产定价模型数值解的矩估计量一致性AI 解读 ↓
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基于资产定价模型数值解的矩估计量一致性
- 研究问题
- 当经济模型的总体矩需要通过数值解近似时，如何使由这些近似矩构造的矩估计量随样本增长保持一致性？
- 方法与思路
- 作者针对第二类 Fredholm 线性积分方程构造数值近似矩，并要求近似精度随样本量提高、矩对参数一致收敛。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，在数值解的矩对模型参数一致逼近真实矩等条件下，提高近似精度可保证所构造矩估计量的一致性。
- 阅读关注点
- 应核对模型识别及一致收敛条件、数值精度与样本量的配合要求，以及消费型资产定价模型如何满足这些条件。
- 阅读边界
- 仅依据所给 Crossref 摘要；具体精度增长要求、数值算法误差界和渐近分布未说明，不能推断其他版本变化。
原文摘要
This paper considers the properties of estimators based on numerical solutions to a class of economic models. In particular, the numerical methods discussed are those applied in the solution of linear integral equations, specifically Fredholm equations of the second kind. These integral equations arise out of economic models in which endogenous variables appear linearly in the Euler equations, but for which easily characterized solutions do not exist. Tauchen and Hussey [24] have proposed the use of these methods in the solution of the consumption-based asset pricing model. In this paper, these methods are used to construct method of moments estimators where the population moments implied by a model are approximated by the population moments of numerical solutions. These estimators are shown to be consistent if the accuracy of the approximation is increased with the sample size. This result depends on the solution method having the property that the moments of the approximate solutions converge uniformly in the model parameters to the moments of the true solutions.