Long‐run relations in European electricity prices
欧洲电力价格的长期关系AI 解读 ↓
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欧洲电力价格的长期关系
- 研究问题
- 欧洲主要国家的批发电力价格是否存在共同长期动态，这种联系是否延伸至天然气或石油价格，以及如何开展稳健推断？
- 方法与思路
- 作者采用稳健多变量长期动态分析研究六国电价，并针对电价序列的特殊性质，提出用于单位根和协整分析的稳健推断程序。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称法国、德国、荷兰和奥地利市场高度整合，共同趋势似乎也存在于天然气价格而非石油价格，并提出相应稳健推断程序。
- 阅读关注点
- 应核对电价特殊性质如何影响常规检验、稳健程序的有效条件，以及共同趋势识别和市场设计、边际发电技术解释之间的证据联系。
- 阅读边界
- 摘要未说明样本期、稳健程序细节或协整秩结果；共同趋势不能单独确证市场整合的因果机制，仅依据所给Crossref版本摘要。
原文摘要
Abstract This paper analyses the interdependencies existing in wholesale electricity prices in six major European countries. The results of a robust multivariate long‐run dynamic analysis reveal the presence of four highly integrated central European markets (France, Germany, the Netherlands and Austria). The trend shared by these four electricity markets appears to be common also to gas prices, but not to oil prices. The existence of a common long‐term dynamics among electricity prices and between electricity prices and gas prices can be explained by the similarity of the market design across Europe and by the same marginal generation technology. Since standard unit root and cointegration tests are not robust to the peculiar characteristics of electricity prices time series, we also develop a battery of robust inference procedures that should assure the reliability of our results. Copyright © 2009 John Wiley & Sons, Ltd.