Residual-based tests for cointegration in models with regime shifts
存在机制转换的协整模型中基于残差的检验AI 解读 ↓
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存在机制转换的协整模型中基于残差的检验
- 研究问题
- 当协整关系的截距或斜率可能在未知时点发生一次变化时，如何检验无协整，并避免忽略机制转换导致的检验功效下降？
- 方法与思路
- 作者构造允许未知单断点的 ADF、Zα 和 Zt 型残差检验，推导极限分布、模拟临界值及有限样本表现，并应用于美国长期货币需求。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称给出了水平与斜率变化模型的极限分布证明；在有限组模拟中，新检验能发现有断点的协整关系，而常规 ADF 功效明显下降。
- 阅读关注点
- 应核对截距和斜率变化的具体模型、断点搜索规则、临界值对应的设定，以及模拟功效比较和货币需求应用对模型选择的敏感性。
- 阅读边界
- 仅依据 OpenAlex 所列摘要，不能将有限组实验中的功效结果推广到多断点或其他机制转换；具体正则条件、临界值及实证结果未列出。
原文摘要
In this paper we examine tests for cointegration which allow for the possibility of regime shifts. We propose ADF-, Zα-, and Zt-type tests designed to test the null of no cointegration against the alternative of cointegration in the presence of a possible regime shift. In particular we consider cases where the intercept and/or slope coefficients have a single break of unknown timing. A formal proof is provided for the limiting distributions of the various tests for the regime shift model (both a level and slope change). Critical values are calculated for the tests by simulation methods and a simple Monte Carlo experiment is conducted to evaluate finite-sample performance. In the limited set of experiments, we find that the tests can detect cointegrating relations when there is a break in the intercept and/or slope coefficient. For these same experiments, the power of the conventional ADF test with no allowance for regime shifts falls sharply. As an illustration we test for structural breaks in the U.S. long-run money-demand equation using annual and quarterly data.