Local Projections and VARs Estimate the Same Impulse Responses
局部投影与向量自回归估计相同的脉冲响应AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要以LP和VAR的脉冲响应及结构识别为核心，并讨论时间序列滞后结构，因此归入VAR与局部投影和时间序列。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
局部投影与向量自回归估计相同的脉冲响应
- 研究问题
- 局部投影与向量自回归是否估计同一脉冲响应，两者在结构识别、代理工具变量使用和非线性稳健性方面有何关系？
- 方法与思路
- 作者在不限制滞后结构的条件下给出非参数等价结果，将两种方法视为针对共同估计对象的不同降维方式，并讨论结构识别的转换。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，两者结构识别可互相转用；即使非可逆，也可将工具变量排在递归VAR首位进行结构估计，且线性形式的非线性稳健性相同。
- 阅读关注点
- 核对不受限滞后结构的含义、结构识别互换的条件，以及非可逆时工具变量排序的论证，并区分总体等价与有限样本差异。
- 阅读边界
- 等价结果以不受限滞后结构为前提；摘要未说明截断滞后、样本长度及工具变量的完整条件，不能推断两者有限样本表现相同。
原文摘要
We prove that local projections (LPs) and Vector Autoregressions (VARs) estimate the same impulse responses. This nonparametric result only requires unrestricted lag structures. We discuss several implications: (i) LP and VAR estimators are not conceptually separate procedures; instead, they are simply two dimension reduction techniques with common estimand but different finite‐sample properties. (ii) VAR‐based structural identification—including short‐run, long‐run, or sign restrictions—can equivalently be performed using LPs, and vice versa. (iii) Structural estimation with an instrument (proxy) can be carried out by ordering the instrument first in a recursive VAR, even under noninvertibility. (iv) Linear VARs are as robust to nonlinearities as linear LPs.