ON THE ASYMPTOTIC DISTRIBUTION OF IMPULSE RESPONSE FUNCTIONS WITH LONG-RUN RESTRICTIONS
带长期约束的脉冲响应函数的渐近分布AI 解读 ↓
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带长期约束的脉冲响应函数的渐近分布
- 研究问题
- 结构向量误差修正模型采用当期或长期冲击约束时，如何估计脉冲响应，并正确处理长期约束带来的渐近不确定性？
- 方法与思路
- 作者采用两步估计，先进行 VAR 协整分析，再进行结构 VAR 分析，允许以当期或长期冲击的线性约束表达识别方案。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称给出了系统脉冲响应的渐近分布，并指出长期约束依赖简约式参数，因此结构参数的渐近推导包含额外偏导数。
- 阅读关注点
- 应核对两步估计的不确定性如何传递、长期约束的导数如何进入分布，以及恰好识别和过度识别方案分别需要哪些条件。
- 阅读边界
- 仅据所给出版社摘要，无法确认具体正则条件、协整秩处理和有限样本表现；也不能推断未提供的刊本或后续版本变化。
原文摘要
This paper adopts a two-step technique to estimate structural vector error correction models and provides the asymptotic distribution of the impulse response functions of such a system. The method combines two popular tools in econometrics, namely, vector autoregressive cointegration analysis in the first step and structural vector autoregression analysis in the second. The proposed structural model structure is very general in the sense that all just-identifying or overidentifying schemes that can be expressed as linear restrictions on either the contemporaneous or long-run impact of the structural shocks are allowed for. The long-run restrictions complicate the derivation of the asymptotic distribution of the structural parameter estimates as these restrictions are a function of the reduced form parameters. Consequently, the asymptotic distribution involves an extra partial derivative.Useful comments by Peter Boswijk, Günter Coenen, Neil Ericsson, Sören Johansen, Klaus Neusser, Franz Palm, Paolo Paruolo, Peter van Els, Anders Warne, and ESEM 1998 participants are gratefully acknowledged. The paper also significantly benefited from suggestions by the co-editor Pentti Saikkonen and two anonymous referees.