Bubbles, Crashes, and Endogenous Expectations in Experimental Spot Asset Markets
实验性现货资产市场中的泡沫、崩盘与内生预期AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要直接研究实验资产市场中价格相对股息价值的泡沫及交易预期。
反馈分类问题正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
实验性现货资产市场中的泡沫、崩盘与内生预期
- 研究问题
- 当资产价值仅来自共同已知分布的周期末股息时，实验市场是否仍会出现价格泡沫，交易经验与内生预期有何作用？
- 方法与思路
- 作者开展十五期现货资产交易实验，并将平均价格变化对滞后超额买单进行回归，用以考察资本利得预期对应的需求。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，二十二次实验中十四次出现泡沫，泡沫倾向随经验增加而下降；回归结果支持摘要所列截距与正斜率假说。
- 阅读关注点
- 应核对股息分布与基本价值路径、泡沫判定和经验安排，并检查超额买单如何衡量预期及回归结果的统计依据。
- 阅读边界
- 所给 RePEc 出版社摘要未说明参与者、实验分配和效应不确定性；回归支持不能单独确立预期机制的因果解释。
原文摘要
Spot asset trading is studied where the only external source of value is an independent draw from a common information dividend distribution at the end of each of fifteen trading periods. Fourteen of twenty-two experiments exhibit price bubbles. This tendency to bubble decreases with trader experience. The regression of changes in mean price on lagged excess bids (bids minus offers in the previous period) supports the hypothesis that the intercept is minus the one-period expected dividend value, and the slope is positive, where excess bids measures excess demand attributable to homegrown capital gains expectations. Copyright 1988 by The Econometric Society.