Impact of jumps on returns and realised variances: econometric analysis of time-deformed Lévy processes
跳跃对收益与已实现方差的影响：时间变换 Lévy 过程的计量分析AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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代码、数据与补充材料
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跳跃对收益与已实现方差的影响：时间变换 Lévy 过程的计量分析
- 研究问题
- 当收益过程包含跳跃并由时间变换 Lévy 过程描述时，已实现方差能否准确估计时间变换及相关动态？
- 方法与思路
- 作者分析时间变换 Lévy 过程的计量性质，推导已实现方差的二阶性质，并据此讨论模型参数估计。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称已实现方差一般不能一致估计时间变换，但其二阶性质可用于参数估计，并提示波动可能更可预测。
- 阅读关注点
- 应核对时间变换的定义、非 Brownian 情形下的不一致性条件，以及二阶性质如何支持参数识别与估计。
- 阅读边界
- 仅据所给作者／机构库版本摘要，未核对刊本变化；不能将时间变换等同于所有波动目标，更强可预测性也未附具体预测比较。
原文摘要
In order to assess the effect of jumps on realised variance calculations, we study some of the econometric properties of time-changed Lévy processes. We show that in general realised variance is an inconsistent estimator of the time-change, however we can derive the second order properties of realised variances and use these to estimate the parameters of such models. Our analytic results give a first indication of the degrees of inconsistency of realised variance as an estimator of the time-change in the non-Brownian case. Further, our results suggest volatility is even more predictable than has been shown by the recent econometric work on realised variance.