Testing the capital asset pricing model efficiently under elliptical symmetry: a semiparametric approach
椭圆对称下资本资产定价模型的有效检验：半参数方法AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要直接提出资本资产定价模型的半参数检验，并讨论 beta 与定价限制，属于资产定价。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
椭圆对称下资本资产定价模型的有效检验：半参数方法
- 研究问题
- 当收益分布具有椭圆对称性、但误差密度的其他部分不受参数形式限制时，如何构造资本资产定价模型的有效检验？
- 方法与思路
- 作者在误差密度椭圆对称的似不相关回归中使用半参数有效估计，并通过标量变换表示密度，以缓解多维估计困难。
- 材料陈述的贡献
- 摘要提出新的 CAPM 检验，并报告应用中的 beta 估计低于 OLS，参数估计与 CAPM 限制的一致程度也低于 OLS。
- 阅读关注点
- 阅读全文应核对椭圆对称与 CAPM 有效性之间结论的条件、半参数效率界的推导，以及应用比较的样本和统计不确定性。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，不能把椭圆对称的必要充分性表述推广到所有 CAPM 框架，也无法判断效率幅度或其他版本变化。
原文摘要
Abstract We develop new tests of the capital asset pricing model that take account of and are valid under the assumption that the distribution generating returns is elliptically symmetric; this assumption is necessary and sufficient for the validity of the CAPM. Our test is based on semiparametric efficient estimation procedures for a seemingly unrelated regression model where the multivariate error density is elliptically symmetric, but otherwise unrestricted. The elliptical symmetry assumption allows us to avoid the curse of dimensionality problem that typically arises in multivariate semiparametric estimation procedures, because the multivariate elliptically symmetric density function can be written as a function of a scalar transformation of the observed multivariate data. The elliptically symmetric family includes a number of thick‐tailed distributions and so is potentially relevant in financial applications. Our estimated betas are lower than the OLS estimates, and our parameter estimates are much less consistent with the CAPM restrictions than the corresponding OLS estimates. Copyright © 2002 John Wiley & Sons, Ltd.