Testing the purchasing power parity through I(2) cointegration techniques
利用二阶整合协整技术检验购买力平价AI 解读 ↓
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利用二阶整合协整技术检验购买力平价
- 研究问题
- 布雷顿森林体系解体后实际汇率偏离购买力平价为何持续，价格中的二阶整合随机趋势能否解释这一争议性证据？
- 方法与思路
- 作者采用I(2)协整技术分析欧洲国家与美国的消费者价格指数，并用积分—比例型均衡修正模型描述缓慢均衡调整。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，购买力平价偏离的持续性可在经验上归因于价格的I(2)趋势，并可部分联系到通胀降低不完全竞争企业加成的理论。
- 阅读关注点
- 应核对价格整合阶数与协整限制的检验、积分—比例修正机制，以及经验结果与企业加成理论之间的具体连接。
- 阅读边界
- 仅据所给Crossref摘要，无法判断I(2)设定的稳健性、调整速度或理论解释的识别程度，也不推断其他版本的变化。
原文摘要
Abstract This paper contributes to the empirical literature on the purchasing power parity (PPP) over the post‐Bretton Woods period by providing a time‐series based interpretation of the controversial evidence characterizing the dynamics of real exchange rates. It is shown that the persistence of deviations from the PPP between a set of European countries and the United States may be empirically attributed to the presence of I(2) stochastic trends in prices using Consumer Price Indices. Interestingly, the slow adjustment towards the equilibrium can be modelled through ‘integral‐proportional’ equilibrium correction models and this evidence can be partly reconciled with theories where the inflation rate reduces the markup of profit‐maximizing firms acting on imperfectly competitive markets. Copyright © 2005 John Wiley & Sons, Ltd.