Continuous‐Time Methods in Finance: A Review and an Assessment
金融中的连续时间方法：回顾与评估AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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金融中的连续时间方法：回顾与评估
- 研究问题
- 连续时间金融方法在1969至1999年间如何发展，定价与投资理论怎样回应经验规律，计量和计算方法又发挥了什么作用？
- 方法与思路
- 作者按1969至1980年、1981至1999年两个阶段回顾理论发展，覆盖衍生品、期限结构、资产定价及消费和投资组合选择。
- 材料陈述的贡献
- 摘要概括早期核心理论的快速形成，以及后期为解释经验规律而作的扩展，并评述计量、计算及市场摩擦建模的进展。
- 阅读关注点
- 应核对综述对各类模型适用条件和经验支持的评估，并区分理论创新、估计实施进展及尚未解决的问题。
- 阅读边界
- 这是覆盖特定历史时期的综述摘要，未提供具体模型比较或检验证据；不能据此推断1999年之后的方法发展与当前共识。
原文摘要
I survey and assess the development of continuous‐time methods in finance during the last 30 years. The subperiod 1969 to 1980 saw a dizzying pace of development with seminal ideas in derivatives securities pricing, term structure theory, asset pricing, and optimal consumption and portfolio choices. During the period 1981 to 1999 the theory has been extended and modified to better explain empirical regularities in various subfields of finance. This latter subperiod has seen significant progress in econometric theory, computational and estimation methods to test and implement continuous‐time models. Capital market frictions and bargaining issues are being increasingly incorporated in continuous‐time theory.