A CONVERGENT t-STATISTIC IN SPURIOUS REGRESSIONS
伪回归中具有极限分布的 t 统计量AI 解读 ↓
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伪回归中具有极限分布的 t 统计量
- 研究问题
- 在伪回归中，将 HAC 标准误估计的带宽设为与样本量成比例，能否使 t 统计量具有非退化极限分布，并反映变量的高持久性？
- 方法与思路
- 作者采用带宽与样本量成比例的 HAC 估计，利用大滞后阶自协方差捕捉解释变量与残差的持久性，并分析所得 t 统计量的渐近性质。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，所得 t 统计量在文中所考虑的文献伪回归情形下均收敛到非退化极限分布，为理解伪回归现象提供新的理论视角。
- 阅读关注点
- 应核对涵盖的伪回归过程、带宽比例与核函数设定，以及极限分布和临界值；还需检查收敛结论如何影响检验解释。
- 阅读边界
- 仅据所给 RePEc 出版社摘要解读；非退化极限不等于常规 t 分布，也不能据此认定伪回归已消除，具体条件与数值表现未说明。
原文摘要
This paper investigates the asymptotic properties of the t-statistic in spurious regressions when the bandwidth in the estimation of the heteroskedasticity and autocorrelation consistent (HAC) standard error is set proportional to the sample size. Using autocovariances of large lags, the so-defined HAC estimator is capable of capturing the high persistence of the regressor and regression residuals. It is shown that the resulting t-statistic converges to a nondegenerate limiting distribution for all cases of spurious regressions considered in the literature. This finding sheds some new light on the nature of spurious regressions.I am very grateful to Bruce Hansen and two anonymous referees for helpful comments and suggestions. All remaining errors and omissions are mine alone.