Are there common values in first-price auctions? A tail-index nonparametric test
第一价格拍卖是否存在共同价值？基于尾部指数的非参数检验AI 解读 ↓
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第一价格拍卖是否存在共同价值？基于尾部指数的非参数检验
- 研究问题
- 能否利用第一价格拍卖的投标分布区分私人价值与共同价值，并在存在未观测拍卖异质性时检验共同价值？
- 方法与思路
- 作者利用投标分布在保留价附近的曲率差异，将价值类型判别转化为下尾指数估计，并构造类似 Hill 方法的估计量。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，该非参数检验具有一致性并容许任意形式的未观测拍卖异质性；对不列颠哥伦比亚木材拍卖的应用发现共同价值证据。
- 阅读关注点
- 应核对价值类型与尾部曲率之间的推导、异质性如何进入模型，以及保留价附近样本选择和尾部调参对检验的影响。
- 阅读边界
- 仅据所给出版社摘要，无法判断拍卖模型的完整条件、尾部样本要求及实证显著性；具体识别和一致性条件需查全文。
原文摘要
We develop a consistent nonparametric test of common values in first-price auctions and apply it to British Columbia Timber Sales data. The test is based on the behavior of the CDF of bids near the reserve price. We show that the curvature of the CDF is drastically different under private values (PV) and common values (CV). We then show that the problem of discriminating between PV and CV is equivalent to estimating the lower tail index of the bid distribution. Our approach admits unobserved auction heterogeneity of an arbitrary form. We develop a Hill (1975)-type tail index estimator and find the presence of common values in BC Timber Sales.