Moment and Memory Properties of Linear Conditional Heteroscedasticity Models, and a New Model
线性条件异方差模型的矩与记忆性质及一种新模型AI 解读 ↓
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线性条件异方差模型的矩与记忆性质及一种新模型
- 研究问题
- 对条件方差由过程滞后平方线性决定的异方差模型，二阶与四阶矩何时存在，近历依赖所要求的有限记忆条件如何成立？
- 方法与思路
- 作者将 GARCH、IGARCH、FIGARCH 与新提出的 HYGARCH 纳入统一模型类，推导矩存在与近历依赖条件，并分析日度汇率。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，文章给出二阶、四阶矩及有限记忆条件，并提出 HYGARCH；亚洲汇率应用显示该模型在危机前后具有较明显稳定性。
- 阅读关注点
- 阅读全文时应核对矩存在和近历依赖条件的范围、HYGARCH 与既有模型的关系，以及危机前后稳定性的判定方法。
- 阅读边界
- 摘要未给出参数限制、估计方法和稳定性的统计证据；所述汇率样本中的表现，不能直接推出一般性的预测优势或模型优越性。
原文摘要
conditional heteroscedasticity models in which the conditional variance is a linear function of squared lags of the process. GARCH, IGARCH, FIGARCH, and a newly proposed generalization, the HYGARCH model, belong to this class. Conditions are derived for the existence of second and fourth moments, and for the limited memory condition of near-epoch dependence. The HYGARCH model is applied to 10 daily dollar exchange rates, and also to data for Asian exchange rates over the 1997 crisis period. In the latter case, the model exhibits notable stability across the pre-crisis and post-crisis periods.