Likelihood based testing for no fractional cointegration
无分数协整的似然检验AI 解读 ↓
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无分数协整的似然检验
- 研究问题
- 当备择允许均衡偏离具有未知的分数积分阶数时，如何检验不存在协整，并避免仅允许零阶偏离带来的功效损失？
- 方法与思路
- 作者研究最大特征值与迹两类似然比检验，在分数协整程度的候选区间上推导零假设渐近分布，并考察水平与功效。
- 材料陈述的贡献
- 摘要将该方法定位为把约翰森程序推广到分数协整的第一步，允许均衡偏离均值回复且积分阶数可能大于零。
- 阅读关注点
- 应核对分数阶候选区间、统计量构造和临界值获得方式，并查看分数备择下的功效及渐近分布的有限样本水平准确性。
- 阅读边界
- 仅依据所给 OpenAlex 摘要，候选区间、完整条件和数值结果均未说明；不能推断刊本变化或已完成全部协整秩检验扩展。
原文摘要
We consider two likelihood ratio tests, so-called maximum eigenvalue and trace tests, for the null of no cointegration when fractional cointegration is allowed under the alternative, which is a first step to generalize the so-called Johansen's procedure to the fractional cointegration case. The standard cointegration analysis only considers the assumption that deviations from equilibrium can be integrated of order zero, which is very restrictive in many cases and may imply an important loss of power in the fractional case. We consider the alternative hypotheses with equilibrium deviations that can be mean reverting with order of integration possibly greater than zero. Moreover, the degree of fractional cointegration is not assumed to be known, and the asymptotic null distribution of both tests is found when considering an interval of possible values. The power of the proposed tests under fractional alternatives and size accuracy provided by the asymptotic distribution in finite samples are investigated.