ON THE ROBUSTNESS OF HYPOTHESIS TESTING BASED ON FULLY MODIFIED VECTOR AUTOREGRESSION WHEN SOME ROOTS ARE ALMOST ONE
部分根接近一时完全修正 VAR 假设检验的稳健性AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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部分根接近一时完全修正 VAR 假设检验的稳健性
- 研究问题
- 当 VAR 的部分特征根局部趋近于一时，完全修正估计及涉及近单位根变量的假设检验会出现哪些失真？
- 方法与思路
- 作者分析 FM-VAR 在局部单位根设定下的二阶偏差、近单位根估计的收敛行为，以及零假设下的极限分布。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称二阶偏差可能造成严重尺寸失真，近单位根被超一致地估为单位根，并可能使检验的零假设极限分布退化。
- 阅读关注点
- 应核对局部单位根序列、受影响假设的形式、超一致性所针对的参数，以及偏差和退化分布成立的具体条件。
- 阅读边界
- 仅据所给 RePEc 出版社摘要；失真的数值程度和修正办法未说明，不能断言所有 FM-VAR 检验均失效或版本有变化。
原文摘要
This paper proves that the fully modified vector autoregression (FM-VAR) estimator has second-order bias effects when some roots are local to unity. These bias effects are shown to result in potentially severe size distortions in FM-VAR testing when the hypothesis involves near unit root variables. In addition, the paper reveals that with the FM-VAR method near unit roots become estimated as exact unit roots with convergence speed faster than the order of the sample size. Also this result implies problems for FM-VAR testing, as such “hyperconsistent” estimates give rise to degenerate limit distributions under the null hypothesis.I am grateful to Pentti Saikkonen, Jim Stock, Markku Lanne, Jukka Nyblom, and three referees for very helpful comments on earlier drafts. This paper is a part of the research program of the Research Unit on Economic Structures and Growth (RUESG) at the Department of Economics at the University of Helsinki. Financial support from the ASLA Fulbright, the Yrjö Jahnsson Foundation, and the Finnish Cultural Foundation is gratefully acknowledged. The usual disclaimer applies.