Estimation and Evaluation of Conditional Asset Pricing Models
条件资产定价模型的估计与评价AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要明确研究随机贴现因子、定价风险因子及股票风险溢价模型的估计与检验。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
关注这篇论文的作者
条件资产定价模型的估计与评价
- 研究问题
- 如何利用条件矩限制和适当构造的管理型投资组合，估计条件资产定价模型，并检验消费型模型能否解释股票风险溢价？
- 方法与思路
- 针对随机贴现因子为风险因子条件仿射函数的模型，作者构造最优GMM估计量，并研究相对于给定替代模型的最优组合选择。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，利用最优管理型投资组合及模型隐含条件矩进行评价时，若干消费型股票收益模型无法捕捉股票风险溢价的关键特征。
- 阅读关注点
- 应核对最优性的评价准则与可行实现、条件信息集和组合构造方式，以及模型拒绝具体来自哪些矩限制或风险溢价特征。
- 阅读边界
- 仅据所给Crossref摘要，无法判断被检验模型、样本与拒绝程度；最优组合选择针对提出的替代模型，不能解释为普遍最优。
原文摘要
ABSTRACT We find that several recently proposed consumption‐based models of stock returns, when evaluated using an optimal set of managed portfolios and the associated model‐implied conditional moment restrictions, fail to capture key features of risk premiums in equity markets. To arrive at these conclusions, we construct an optimal Generalized Method of Moments (GMM) estimator for models in which the stochastic discount factor (SDF) is a conditionally affine function of a set of priced risk factors, and we show that there is an optimal choice of managed portfolios to use in testing a null model against a proposed alternative generalized SDF.