Testing for optimal monetary policy via moment inequalities
通过矩不等式检验最优货币政策AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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反馈分类问题
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代码、数据与补充材料
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通过矩不等式检验最优货币政策
- 研究问题
- 在承诺与相机抉择两种货币政策制度下，如何检验通胀是否与最优政策相容，并利用可检验限制辨别制度、检验模型设定？
- 方法与思路
- 作者以与最优政策相容的通胀界限构造矩不等式检验，将承诺和相机抉择嵌套为特殊情形；界限及检验统计量的具体形式摘要未说明。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称该框架提供同时涵盖两种制度的可检验限制，可开展设定检验并区分制度，且已用于考察美国货币政策；应用结论摘要未说明。
- 阅读关注点
- 核对通胀界限的推导、最优性与政策制度假设、矩不等式的统计实现，以及区分两种制度所需的信息和美国应用中的检验结果。
- 阅读边界
- 摘要未说明具体传导模型、界限推导条件、检验统计量及美国实证结论；拒绝或未拒绝这些限制的经济解释，仍需结合模型设定判断。
原文摘要
Summary The specification of an optimizing model of the monetary transmission mechanism requires selecting a policy regime: commonly, commitment or discretion. In this paper we propose a new procedure for testing optimal monetary policy, relying on moment inequalities that nest commitment and discretion as two special cases. The approach is based on the derivation of bounds for inflation that are consistent with optimal policy under either policy regime. We derive testable implications that allow for specification tests and discrimination between the two alternative regimes. The proposed procedure is implemented to examine the conduct of monetary policy in the US economy.