ADAPTIVE GMM SHRINKAGE ESTIMATION WITH CONSISTENT MOMENT SELECTION
具有一致矩条件选择的自适应 GMM 收缩估计AI 解读 ↓
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具有一致矩条件选择的自适应 GMM 收缩估计
- 研究问题
- 当一组矩条件用于识别参数，而另一组可能误设时，如何选择正确的附加矩条件并提高估计效率，兼顾识别较弱的情形？
- 方法与思路
- 作者提出 GMM 收缩方法，对可能误设的矩条件实施惩罚选择，提供数据驱动调参程序，并分析初始矩条件识别不强的情形。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，方法可一致选择正确矩条件，并达到使用全部正确矩条件的 GMM 效率；模拟和生命周期劳动供给应用支持其表现。
- 阅读关注点
- 应核对正确矩条件与误设条件的区分、惩罚和调参规则，以及识别不强时 oracle 性质的条件与劳动供给应用的检验依据。
- 阅读边界
- 仅依据所给 Crossref 版本摘要；误设程度、识别强度及数值结果未说明，应用中对工具变量有效性的支持不能视为一般性证明。
原文摘要
This paper proposes a generalized method of moments (GMM) shrinkage method to efficiently estimate the unknown parameters θ o identified by some moment restrictions, when there is another set of possibly misspecified moment conditions. We show that our method enjoys oracle-like properties; i.e., it consistently selects the correct moment conditions in the second set and at the same time, its estimator is as efficient as the GMM estimator based on all correct moment conditions. For empirical implementation, we provide a simple data-driven procedure for selecting the tuning parameters of the penalty function. We also establish oracle properties of the GMM shrinkage method in the practically important scenario where the moment conditions in the first set fail to strongly identify θ o . The simulation results show that the method works well in terms of correct moment selection and the finite sample properties of its estimators. As an empirical illustration, we apply our method to estimate the life-cycle labor supply equation studied in MaCurdy (1981, Journal of Political Economy 89(6), 1059–1085) and Altonji (1986, Journal of Political Economy 94(3), 176–215). Our empirical findings support the validity of the instrumental variables used in both papers and confirm that wage is an endogenous variable in the labor supply equation.