Existence of Unbiased Estimators of the Black/Scholes Option Price, Other Derivatives, and Hedge Ratios
Black–Scholes 期权价格、其他衍生品及对冲比率无偏估计量的存在性AI 解读 ↓
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Black–Scholes 期权价格、其他衍生品及对冲比率无偏估计量的存在性
- 研究问题
- 使用历史方差引入随机性后，经典 Black–Scholes 期权价格估计会产生什么统计偏差，哪些期权价格可能具有无偏估计？
- 方法与思路
- 作者重新考察历史方差带来的期权价格估计偏差及无偏估计的存在性；摘要未说明具体推导方法、抽样模型或估计量构造。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，只有平值期权可以获得无偏的估计价格；尽管题名还涉及其他衍生品和对冲比率，摘要未给出这些对象的结论。
- 阅读关注点
- 应核对历史方差估计的抽样假设、平值的定义、无偏性针对的目标和估计量类别，以及其他衍生品与对冲比率的实际结果。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要；只有平值期权无偏的适用条件及其他衍生品、对冲比率结果未说明，不能泛化或推断版本变化。
原文摘要
In this paper, we reexamine the question of statistical bias in the classic Black/Scholes option price where randomness is due to the use of the historical variance. We show that the only unbiased estimated option is an at the money option.