Identifying the discount factor in dynamic discrete choice models
动态离散选择模型中贴现因子的识别AI 解读 ↓
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动态离散选择模型中贴现因子的识别
- 研究问题
- 当外生变化只影响预期未来效用而不影响当期效用时，观察到的选择反应能否唯一识别动态离散选择模型的贴现因子？
- 方法与思路
- 作者在原始效用上施加具有经济含义的排除限制，将每项限制转化为仅含贴现因子这一未知参数的矩条件，并研究其解集。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，每项排除限制对应的贴现因子识别集有限，但未必只有一个元素；这些矩条件还对选择行为施加可检验的约束。
- 阅读关注点
- 应核对排除限制的具体形式、有限解集结论的成立条件，以及如何结合多项限制缩小识别集和检验选择行为的约束。
- 阅读边界
- 仅依据所给 Crossref 摘要版本；摘要未说明何时获得唯一解、检验如何实施及有限样本表现，不能推断其他版本的变化。
原文摘要
Empirical research often cites observed choice responses to variation that shifts expected discounted future utilities, but not current utilities, as an intuitive source of information on time preferences. We study the identification of dynamic discrete choice models under such economically motivated exclusion restrictions on primitive utilities. We show that each exclusion restriction leads to an easily interpretable moment condition with the discount factor as the only unknown parameter. The identified set of discount factors that solves this condition is finite, but not necessarily a singleton. Consequently, in contrast to common intuition, an exclusion restriction does not in general give point identification. Finally, we show that exclusion restrictions have nontrivial empirical content: The implied moment conditions impose restrictions on choices that are absent from the unconstrained model.