Dynamic factor extraction of cross‐sectional dependence in panel unit root tests
面板单位根检验中截面依赖的动态因子提取AI 解读 ↓
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面板单位根检验中截面依赖的动态因子提取
- 研究问题
- 在共同因子数量较多且具有持续性时，替代性因子提取方法如何影响面板单位根检验，校正截面依赖是否总能改善表现？
- 方法与思路
- 作者采用基于共同因子的截面依赖框架，提出替代因子提取方法，给出部分理论结果，并对多因子和持续因子开展模拟研究。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，多因子且持续的情形与无序列相关的单因子情形明显不同，检验表现更差，某些情况下不校正截面依赖反而较好。
- 阅读关注点
- 应核对各因子提取方法的构造、因子持续性的定义，以及模拟中校正与不校正的比较是否区分尺寸扭曲和功效损失。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，无法确定不校正较好的具体情形、理论条件和改善指标，不能将该结果推广为普遍操作建议。
原文摘要
Abstract Recently, considerable emphasis has been placed on the problems arising out of cross‐sectional dependence in panel unit root tests. This paper adopts the factor‐based cross‐sectional dependence paradigm of Bai and Ng ( 2005 ) but suggests alternative factor extraction methods. Some theoretical results for these methods are provided. Further, a detailed Monte Carlo study of these methods for multiple and persistent factors is undertaken. It is found that results are radically different from the serially uncorrelated single‐factor case. Tests perform much worse and in some cases it is preferable not to correct at all for cross‐sectional dependence. Copyright © 2007 John Wiley & Sons, Ltd.