An evaluation of financial institutions: Impact on consumption and investment using panel data and the theory of risk-bearing
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基于面板数据与风险承担理论评估金融机构的消费和投资影响
- 研究问题
- 新兴市场中的正规与非正规金融机构如何影响家庭消费和投资平滑，能否以客户实际受益衡量机构表现？
- 方法与思路
- 作者从共同的风险配置与生产活动理论推导消费和投资方程，使用 Townsend 泰国家庭金融面板实施 OLS 与 IV 估计。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称 BAAC 主要通过信贷帮助消费与投资平滑，商业银行主要通过正式储蓄账户平滑投资，其他机构按这些指标较弱。
- 阅读关注点
- 应核对理论到实证方程的映射、工具变量有效性、家庭选择金融机构的处理，以及平滑指标与渠道解释的关系。
- 阅读边界
- 仅据所给 RePEc 出版社摘要；工具变量、识别条件及效应数值未说明，结果限于所用平滑指标，不能概括机构全面绩效。
原文摘要
The theory of the optimal allocation of risk and the Townsend Thai panel data on financial transactions are used to assess the impact of the major formal and informal financial institutions of an emerging market economy. We link financial institution assessment to the actual impact on clients, rather than ratios and non-performing loans. We derive both consumption and investment equations from a common core theory with both risk and productive activities. The empirical specification follows closely from this theory and allows both OLS and IV estimation. We thus quantify the consumption and investment smoothing impact of financial institutions on households including those running farms and small businesses. A government development bank (BAAC) is shown to be particularly helpful in smoothing consumption and investment, in no small part through credit, consistent with its own operating system, which embeds an implicit insurance operation. Commercial banks are smoothing investment, largely through formal savings accounts. Other institutions seem ineffective by these metrics.