Long‐run monetary neutrality and long‐horizon regressions
长期货币中性与长跨度回归AI 解读 ↓
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长期货币中性与长跨度回归
- 研究问题
- 以长期产出增长对长期货币增长作回归，能否有效检验长期货币中性，还是容易遗漏重要的非中性偏离？
- 方法与思路
- 作者在澳大利亚、加拿大、英国和美国的长期年度样本中实施长跨度回归，并通过蒙特卡洛实验考察检验功效。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称经验置信区间虽支持长期货币中性，但模拟功效接近检验尺寸，指出长跨度增长协方差估计带来的局限。
- 阅读关注点
- 核对增长跨度、重叠观测及协方差估计方式，重点检查模拟备择设定、尺寸控制与功效接近尺寸的适用范围。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，具体样本长度和模拟条件未说明；低功效意味着难以拒绝，不能据此确认货币中性。
原文摘要
Abstract A prominent test of long‐run monetary neutrality (LRMN) involves regressing long‐horizon output growth on long‐horizon money growth. We obtain limited support for LRMN with this test in long‐annual Australian, Canadian, UK and US samples. Although empirical confidence intervals yield evidence in favour of LRMN, Monte Carlo experiments reveal the power of this test is near its size. Thus, this test is unlikely to detect important deviations from LRMN. These problems arise because the long‐horizon regression test of LRMN relies on estimates of the covariance of long‐horizon output growth and long‐horizon money growth. Copyright © 2004 John Wiley & Sons, Ltd.