Structural break threshold VARs for predicting US recessions using the spread
利用利差预测美国衰退的结构突变门限 VARAI 解读 ↓
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利用利差预测美国衰退的结构突变门限 VAR
- 研究问题
- 以长短期利差为先行指标时，同时允许非线性和结构突变，能否改善美国经济衰退发生时点的预测？
- 方法与思路
- 作者提出结构突变门限 VAR，通过估计与模型选择程序识别随时间变化的非线性，并使用实时数据检验衰退预测。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，该模型比固定门限模型或仅含突变的模型更好地预测衰退时点，并正确提前预测了二〇〇一年衰退的发生时点。
- 阅读关注点
- 应核对门限与突变的设定、模型选择程序、实时数据的信息集，以及预测期、评价标准和比较模型是否公平一致。
- 阅读边界
- 仅依据所给 Crossref 摘要；预测优势的数值、显著性及其他衰退中的表现未说明，不能外推为普遍优势或推断版本变化。
原文摘要
Abstract This paper proposes a model to predict recessions that accounts for non‐linearity and a structural break when the spread between long‐ and short‐term interest rates is the leading indicator. Estimation and model selection procedures allow us to estimate and identify time‐varying non‐linearity in a VAR. The structural break threshold VAR (SBTVAR) predicts better the timing of recessions than models with constant threshold or with only a break. Using real‐time data, the SBTVAR with spread as leading indicator is able to anticipate correctly the timing of the 2001 recession. Copyright © 2006 John Wiley & Sons, Ltd.