Expected Utility Regret Rule: Minimax and Bayes Optimal Portfolio Choice
期望效用遗憾规则：极小极大与贝叶斯最优投资组合选择AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
本页为预印本版本；arXiv 收录、作者填写的期刊信息以及作者既有发表经历，都不单独证明本篇已接收。作者发表记录按 OpenAlex 身份与完整姓名、本站覆盖期刊 ISSN 及正式卷期核对，只展示已核实例，档案仍可能误合并。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要聚焦组合选择与效用遗憾，未直接研究所列资产定价、收益预测或尾部与系统性风险问题。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
关注这篇论文的作者
期望效用遗憾规则：极小极大与贝叶斯最优投资组合选择
- 研究问题
- 如何以相对知晓真实模型的投资者所损失的期望效用为准则，从数据同时选择投资组合类别与权重，并达到渐近最优？
- 方法与思路
- 作者提出期望效用遗憾规则，在正则参数化收益模型中分析极小极大与贝叶斯下界，并推导均值方差和风险平价特例。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称同一规则无需使用贝叶斯评价先验即可达到两类下界及其首项常数，并给出与两种经典组合相联系的条件。
- 阅读关注点
- 应核对收益模型的正则条件、效用与遗憾定义、下界的渐近范围，以及超额收益趋零和标准化收益对称性所起的作用。
- 阅读边界
- 材料为arXiv v1预印本摘要，不能据此声称已同行评审或期刊接收；理论最优性有特定条件，不等于实盘收益优势。
原文摘要
This study considers the problem of portfolio choice, where we recommend a portfolio to an investor to maximize the expected utility of their wealth. Our goal is to construct an asymptotically optimal portfolio choice rule in terms of expected utility regret, the difference between the expected utility of an oracle investor and that achieved by a portfolio chosen from data. We propose the Expected Utility Regret (EUR) rule, which jointly selects a portfolio class and estimates its weights. In a regular parametric return model, a single EUR rule attains both the minimax and the Bayes lower bounds, including their leading constants, without using the prior distribution that defines the Bayes criterion. We then derive the mean--variance and risk-parity portfolios as special cases of this framework. Under smooth increasing and concave utility, the EUR rule and the sample mean--variance portfolio attain the same leading expected regret when expected excess returns approach zero sufficiently fast. When the returns divided by their volatilities have a joint distribution that does not depend on the order of the assets, the EUR rule and the risk-parity portfolio coincide.