Economic and Policy Uncertainties and Firm Value: The Case of Consumer Durable Goods
经济与政策不确定性和企业价值：美国耐用品生产商AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要明确使用企业面板分位数回归及面板 VAR-MIDAS 分析冲击响应。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
经济与政策不确定性和企业价值：美国耐用品生产商
- 研究问题
- 美国十二家耐用品生产商的托宾 Q 如何随经济与政策不确定性及企业财务指标变化，这些关系是否在不同条件分位数上有所差异？
- 方法与思路
- 作者估计面板分位数回归和面板混频向量自回归模型，考察财务及不确定性指标的冲击响应，并使用格兰杰因果检验。
- 材料陈述的贡献
- 摘要报告，多数分位数上政策不确定性、衰退风险及通胀预期与 Q 的反应为负，消费者信心为正，相关指标具有预测信息。
- 阅读关注点
- 应核对样本期间、变量频率与分位数模型设定，检查混频处理、冲击识别和格兰杰检验，并区分预测关系与因果效应。
- 阅读边界
- 这是 arXiv 预印本，同行评审或接收未核实；摘要未提供系数、区间或冲击识别细节，格兰杰预测关系不能直接认定为因果关系。
原文摘要
The objective of this study is to analyze the response of firm value, represented by the Tobin's Q (Q) for a group of twelve U.S. durable goods producers to uncertainties in the US Economy. The results, based on an estimated panel quantile regressions (PQR) and panel vector autoregressive MIDAS model (PVM), show that Q for these firms reacts negatively to the positive shocks to the current ratio, and debt-to-asset ratio and positively to operating income after depreciation and the quick ratio in most quantiles. The Q of the firms under study reacts negatively to the economic policy uncertainty, risk of recession, and inflationary expectation, but positively to consumer confidence in most quantiles of its distribution. Finally, Granger causality tests confirm that the uncertainty indicators considered in the study are significant predictors of changes in the value of these companies as reflected by Q.