A CROSS-SECTIONAL METHOD FOR RIGHT-TAILED PANIC TESTS UNDER A MODERATELY LOCAL TO UNITY FRAMEWORK
适度局部于单位根框架下右尾 PANIC 检验的横截面方法AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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适度局部于单位根框架下右尾 PANIC 检验的横截面方法
- 研究问题
- 研究当面板的共同或特异成分呈适度爆炸性时，右尾 PANIC 检验为何产生尺寸失真或非单调功效，以及如何在短窗口中分离成分。
- 方法与思路
- 作者在适度局部于单位根框架下分析原检验的问题，再提出横截面方法分离共同与特异成分，并通过蒙特卡洛研究检验表现。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，特异成分的爆炸性可导致共同成分检验尺寸失真及特异成分检验功效非单调；模拟显示新方法对后者具有稳健性。
- 阅读关注点
- 应核对爆炸性参数和样本维度的渐近设定、横截面分解的识别条件，以及新方法是否同时改善尺寸问题和非单调功效问题。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，无法确定新方法覆盖的爆炸窗口长度和因子条件；摘要主要报告功效稳健性，未明确消除所有尺寸失真。
原文摘要
The left-tailed unit-root tests of the panel analysis of nonstationarity in idiosyncratic and common components (PANIC) proposed by Bai and Ng (2004, Econometrica 72, 1127–1177) have standard local asymptotic power. We assess the size and power properties of the right-tailed version of the PANIC tests when the common and/or the idiosyncratic components are moderately explosive. We find that, when an idiosyncratic component is moderately explosive, the tests for the common components may have considerable size distortions, and those for an idiosyncratic component may suffer from the nonmonotonic power problem. We provide an analytic explanation under the moderately local to unity framework developed by Phillips and Magdalinos (2007, Journal of Econometrics 136, 115–130). We then propose a new cross-sectional (CS) approach to disentangle the common and idiosyncratic components in a relatively short explosive window. Our Monte Carlo simulations show that the CS approach is robust to the nonmonotonic power problem.