Testing for factor loading structural change under common breaks
共同断点下因子载荷结构变化的检验AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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共同断点下因子载荷结构变化的检验
- 研究问题
- 动态因子模型存在共同断点时，如何检验因子载荷的结构变化，并处理断点被误视为载荷稳定的额外因子所带来的功效问题？
- 方法与思路
- 作者分析既有检验的非单调功效来源，提出对原始因子可能数量进行最大化的检验统计量，以消除伪因子的影响，并开展模拟与应用。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称揭示既有检验的非单调功效机制，并提出新检验；蒙特卡洛模拟和美国国债收益率曲线示例展示了该检验的用途。
- 阅读关注点
- 应核对共同断点设定、原始因子数的候选范围及最大化后的临界值，检查模拟中断点幅度与功效的关系，以及收益率曲线应用的解释。
- 阅读边界
- 仅据所列出版社摘要，无法确认断点数量、因子数处理和渐近条件；摘要也未给出功效数值，不能据此声称新检验在所有情形下更优。
原文摘要
This paper proposes a new test for factor loading structural change in dynamic factor models. We first show that the leading test proposed by Breitung and Eickmeier (2011) exhibits nonmonotonic power, essentially because the breaks are considered as spurious factors with stable factor loadings. The proposed test eliminates the effects of the spurious factors by maximizing the test statistic over possible numbers of the original factors. Monte Carlo simulations and an empirical example using U.S. Treasury yield curve data clearly illustrate the usefulness of the proposed test.